定好風險框架 從容應對市場波動
【余子玲】近月環球局勢風起雲湧，雖然美伊達成短期停火協議，一度令國際油價回落，然而形勢仍然充滿變數，資產價格亦持續波動，不安情緒籠罩整個市場。
一般投資者難以預測地緣政局風險會在何時消散，事實上，市場永遠都會充斥各類突發事件與未知之數，過去數年，環球便曾出現過新冠疫情、人工智能技術爆發及戰爭衝突等，這些事件雖然衝擊市場表現或顛覆舊有經濟模式，但歷史證明，金融市場長線運作未有因而中斷，新機遇也推陳出新。
選擇適合自己的風險框架
因此，投資者要做的是制定好一個健全的風險框架，以應對市場上不同的風浪，從而實現長期資本增值的目標。實際上的操作是如何呢？首先，我們應認清自己的風險承受能力，問問自己：我是防守型投資者？還是進取型投資者？ 人人的風險取態都不同，亦會隨著年齡、收入及家庭因素等而改變，選擇一個適合自己的風險框架及回報偏好，便是安心應對市場起伏的第一步。
主動調較多元資產比重
舉例說，一個較高風險取態的投資組合，會投資較多於高風險資產，包括新興市場股票、高收益債券、房地產投資信託基金（REITs）、上市私募股權基金或商品，以提高回報潛力。而一個較低風險取態的投資組合，則更重視「核心」資產的長期表現，包括成熟市場的股票及主權債券。
要注意的是，這種投資策略的重點是「調較比例」，高風險取態並不代表全盤盲目地押注，低風險取態亦不代表「只守不攻」，而是根據不同的風險級別，設定清晰的股票比重及波動率範圍，同時善用多元分散的優點，才能令我們更從容地達成財富目標。
其次，採用主動管理手法，動態地應對市場變化，也有助我們在市場受壓時降低下行風險。每當市場出現大幅波動時，往往也會帶來良好的入市時機，關鍵在於能否主動把握。被動式投資（例如追蹤指數表現的產品）只會隨大市而同步上落；相反，主動管理策略更能捕捉「市場錯價」，伺機部署優質資產。
