ESG如何影響你的投資回報?
摘要
ESG(環境、社會和管治)因素,快速成為投資市場的新興趨勢,大家可能會有疑問:這些重視價值取向的投資策略,會否不利投資回報呢?
且讓我們以數據說話。在過去一年,市場出現了不少波動因素,疫情持續肆虐、升漲升溫,但ESG投資表現卻令人喜出望外,截至2月25日,標普500 ESG指數於過去一年仍然錄得16%回報,優於標普500指數的12%1。
ESG投資表現喜出望外
類似情況不獨出現在美國股市,全球也是如此,而且趨勢是長期持續的。截至今年1月底,專注於ESG評分更高的MSCI世界ESG領袖指數,在過去3年、5年及10年的年度化回報,同樣稍微優於MSCI世界指數2。
數據反映了ESG投資非但沒有犧牲投資回報,長遠而言更有助爭取更佳成果,相信背後有數個原因。
三大因素推動ESG表現
首先是投資者的取態變化。傳統的經濟理念是以股東回報最大為本,然而隨著氣候暖化問題迫在眉睫,投資者意識到以往的經濟模式需要改變,新世代對於環保及平等的價值取態更是明顯,結果是資金持續湧入ESG相關資產。數據顯示,ESG相關資產一直拾級而上,規模由2018年第三季的不足1萬億美元,快速增長至2021年第三季的3.9萬億美元3!
其次,全球面對的可持續挑戰愈來愈多,例如水災旱災、海平面上升、私隱及數據安全、人口結構變化、勞工權益以及監管壓力等。若然忽視ESG因素,有可能對投資者構成前所未有的風險。反過來說,有能力管理好ESG因素的企業,其經營實力更加強韌,對投資者而言也更具吸引力。
第三,隨著全球踏入低碳型經濟,舊有的經營模式將漸漸被淘汰,在可持續及發展方而領先的企業,則有望取得更可觀增長。舉例說,全球各國正大力推動「走塑」(即減少一次性的塑膠廢料),為一些新式可持續包裝──包括由玉米、木薯粉或甘蔗等可再生資源製成的生物聚合物料,開闢了有趣的市場。有研究預測,全球的生物塑膠和生物聚合物料市場規模,將從2021年的107億美元大增至2026年的297億美元,複合年增長率高達22.7%4。
主動爭取潛在收益機會
儘管可持續投資已是大趨勢,然而被動地跟隨指數而行,卻未必是最佳方法。過去十年間,隨著新問題湧現,環球風險的定義及種類也不斷演變。例如根據世界經濟論壇的《環球風險報告》,網絡攻擊、收入差距及失業在2012年加入成為新增的環球風險,到了去年,新冠病毒則一躍成為環球最大的風險來源,因此我們有必要時刻留意最新形勢發展。
再者,每個行業、每家企業所面對的可持續風險都不盡相同,主動部署,深入地與企業管理層互動並了解他們的可持續發展進程,甚至以股東大會的代理人投票推動企業的可持續步伐,才可以在可持續投資的路上走得更遠,要做到這一點,一個經驗豐富的投資團隊缺不可少。
資料來源:
1. 彭博;截至2022年2月25日
2. MSCI;截至2022年1月底
3. 路透社、晨星;截至2021年10月29日
4. Bioplastics & Biopolymers Market by Research and Markets; 2021年8月
重要資料
主動管理的投資並不保證可勝過大市表現。環境、社會及管治(ESG)策略透過考慮傳統財務資料以外的因素來選擇或排除證券,可能導致相對投資表現偏離其他策略或廣泛市場基準指數。
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