大家是時候重新思考自己對顛覆力量的了解。顛覆力量一度與科技行業最為相關，尤其是那些正在改變傳統叫車、租賃、食品配送等方式的新冒起平台。但到了今天，隨著硬件和軟件出現變革性進步，再加上數據量的激增，顛覆力量正以幾何速度滲入各行各業及我們生活的每個層面

在這個背景下，「數位達爾文主義」由是誕生，這種席捲全球的現象會把一些企業掃走，同時讓其他企業主駐並主導市場，甚或影響全世界的地緣政治秩序。「數位達爾文主義」本身就像一種進化過程，起先於細胞層面發生轉變，繼而改寫我們的世界。但對投資者來說這也是一個好消息，如今你不僅可以投資其中並獲得潛在增長和利潤，更可出一分力，實現一個更美好的現實世界。

新顛覆力量的三大關鍵投資主題

1.  氣候與技術

在2021年5月，美國總統氣候問題特使克里（John Kerry）聲稱，如要實現淨零碳排放，當中一半的減排量「將來自我們目前還未具備的科技」。「氣候科技」的進步，包括由人工智能（AI）推動的碳抵消市場以及先進的供電基建設施，均有助減少全球暖化。

根據普華永道數據，在截至2021年6月的一年中，專門應對氣候危機的企業共獲得了875億美元的投資金額，遠高於前一年的248億美元¹。自2013年以來，超過60%的創投資金都投入了與移動和運輸相關的科技領域（包括電動車在內，見圖表）。某些行業產生的溫室氣體排放量，與所獲得的資金不成比例。例如在同一時期，只有9%的資金流向了製造業，但製造業卻佔去了溫室氣體排放量的29%，為投資者提供了投資氣候科技企業的絕佳機會。

多項減排技術或面對資金不足的情況

全球創投於排放和氣候科技的投資比例（以面臨挑戰的領域劃分）

資料來源：普華永道「氣候科技情況」，2021年

2. 數據和互聯性

隨著世界上大部分人口都以數碼方式聯繫起來，顛覆性創新正以驚人速度席捲全球。世界上有超過60%人口已連接到互聯網²，而在1980年代初，此比率只不過是0%。這些連結每天產生2.5千兆字節（quintillion bytes）的數據³。此外，物聯網（IoT）⁴的連結在2021年也增長了9%至達到123億⁵。再加上「6G」技術（目前正由中國領先市場）有可能比5G強大100倍，以上種種使得我們不單能實現「智能家居」，更躍升至「智能城市」層次，有助解決經濟、社會和環境所面對的重大挑戰。

那麼，這些基建以及其傳輸的數據將會導致甚麼樣的結果？互聯網的下一階段——有人稱之為「元宇宙」」，可以將虛擬世界和現實世界拉近距離。試問有幾多學生寧願手執書本閱讀，而不願意「走進」一個古老的羅馬村莊？又，誰不想在動工之前，首先「參觀」一下翻新後家中廚房究竟是何等模樣？元宇宙有望為一些做好準備的企業帶來全新的收入來源，尤其是與購物、教育、娛樂和電子支付系統等領域相關的企業。

3. 人與機器 

縱觀歷史，推動生命向前發展的巨大飛躍演化，原本正正是「生物破壞」。今天我們也可能正步入類似的時刻。有人估計，到了2045年，機器學習和人工智能可能會迎來「奇異點」，也即是說，屆時機器將比人類更聰明.⁷。但即使那個時刻永遠不會到來，技術推陳出新，也會對人工智能的質量和壽命產生深遠影響。科學似乎有著自己的「摩爾定律」，新技術以越來越快的速度實現，而成本卻在穩步下降。基因組學領域.⁸快速發展，使我們有望及早識別和治療遺傳疾病，也使我們可迅速引入全新的解決方案，以應對新冠病毒危機。而在納米技術領域.⁹，科學家們開發了一種可注射的「液體視網膜假體」，或許有朝一日，我們真的能夠幫助盲人重見光明.¹⁰。

為「數位達爾文主義」做好準備

正如達爾文（Charles Darwin）和其他博物學家闡述的「適者生存」演化論一樣，我們看到個別企業的適應和發展能力，正在重塑整個競爭格局。但在這場競賽中，「贏家通吃」不只影響科技巨無霸，其後續將為全球帶來具廣泛的共震。可以說，它已成為地緣政治緊張局勢的核心，美國和中國之間的緊張局勢便是一例，甚至可能較貿易角力更為重要。控制了數據便是掌握了權力，保護數碼企業變得極為重要，因此建立強大的網絡安全已成必須而不再是選項。及至2025年，全球網絡犯罪帶來的經濟代價或高達10.5萬億美元，高於2015年的3萬億美元¹¹。網絡安全本身就是一個快速增長的行業：從2021年到2025年，相關支出估計超過1.75萬億美元¹²。

給投資者的兩大啟示

1. 重新思考投資組合的構建方式

在這種低息環境中，增長和收入潛力都相當寶貴，採取不同的方法來構建投資組合來捕捉顛覆性機會，變得非常重要。所以除了核心的多元基金外，投資者或許還應考慮以下方式：

• 主題式投資有助投資者抓住這一波顛覆浪潮的機會。主題式基金——例如專注於「健康生活」或「智能城市」的基金，與傳統的按行業或地理劃分的投資方式截然不同，是捕捉未來機會的全新視角。
• 各種形式的可持續投資，是當今投資者的重大考慮因素，尤其是應對氣候變化已是全世界上最強大的顛覆力量之一。幸運的是，投資者可以憑藉投資組合為現實世界帶來改變。「綠色」和「藍色」債券可以資助與氣候變化和海洋保護相關的項目，但可持續投資遠不止於此，而是已在影響我們生活的方方面面。

符合聯合國可持續發展目標的投資，可以幫助世界各地的國家、組織、企業和個人齊心一致保護地球、消除貧困並改善全球社區的生活。從投資的角度來看，顛覆性和可持續性是相輔相成的，在辨識這個顛覆時代的贏家時，使用可持續因素來評估投資企業的復原力、成功之道和長壽根源，比起以往任何時候都來得重要。

2. 在投資過程中發掘顛覆性科技的力量

為了充分利用「全新」的顛覆力量，投資者應將嶄新的、具顛覆潛力的科技納入投資過程之中。
在創建長期投資解決方案時考慮全盤因素——無論是增長還是價值、基本面投資抑或量化投資。投資組合經理必須評估企業的商業模式和估值，分析其可持續因素，並評估管理團隊、公司治理和組織文化。駕馭來自多個來源、正在爆炸式增長的實時數據，以分析不同企業和趨勢，正變得相當重要，因為只要這樣才可以作出專業分析，並找出當中的專注重點。

安聯投資一直持續開發不同工具，以協助投資組合經理尋找超額回報（包括財務和「與結果相關」的超額回報），務求在這個瞬息萬變的市場中靈活而行。在投資流程中，如今我們使用的數據量比以往任何時候都要多，我們正引入人工智能及備有多種語言的自然語言處理（NLP）技術，務求一手掌握最新的市場觀點。

顛覆力量的本質可能會令人不安，但我們也深信這種力量會創造各種機會。我們有必要正面擁抱顛覆力量，加快把其影響轉化為自身的優勢。

1. 資料來源：普華永道《2021 年氣候技術情況》報告，2021年12月。
2. 資料來源：DataReportal：《全球數碼化——全球數碼洞察》，2021年10 月。
3. 資料來源：SeedScientific.com，「每天會有多少數據創造出來？」，2018年。
4. 物聯網：把感應器嵌入物理物件，從而建立互相連接和控制的超連接世界。
5. 資料來源：FirstPoint《物聯網數據收集和管理的4大挑戰》，2021年10月。
6. 資料來源：CloudNine.com《透視：1G所包含的數據量》。”.
7. 資料來源：Futurism.com，「Kurzweil聲稱奇異點將在2045年之前發生」，2017年2月。
8. 基因組學：基因組圖組和編輯的潛力，是一個有機體的完整遺傳指令組合。
9. 納米技術：在分子的大小上操縱物質，1納米等於百萬分之1毫米。
10. 資料來源：DigitalTrends「納米技術注射液，成功令失明老鼠恢復視力」，2020年7月。
11. 資料來源：Cybersecurity Ventures：「到2025年，網絡犯罪每年將為世界造成10.5萬億美元的損失」，2020年11月。
12. 資料來源：EINNews.com：「2021-2025年全球網絡安全支出將超過1.75萬億美元」，2021年9月。

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