新冠肺炎肆虐多月，雖然導致大市出現重大波動，但只要細心一看，便會發覺股市並不是一片輸家，當中有些行業成功發揮本身的優勢，成為疫情下的贏家，其中一個受惠的板塊便是教育股。

線上教育需求大增

疫情來襲，家長為了讓子女追上學習進度，線上教育課程的重要性大增，相關企業的股價也備受追捧，成為逆市奇葩之一，部分股價更錄得破頂。雖然如今中國的學生已陸續重返學校，本港政府也決定在5月底分段復課，但市場相信，當家長漸漸習慣這種線上學習的模式，其長遠的增長步伐將繼續向前。

大致上，教育板塊可以分為兩種，一種是民辦教育機構，另一種是校外的補習社，而筆者更加偏好後者，原因有三個。首先，在大部分的華人社會，家長都相當著重子女的教育，除了正規學校課程之外，以補習來提升學習成績也是必不可少。二來，補習教育團體的運作更加靈活，尤其是在網上課程方面。第三點則關乎到政策問題。筆者曾經在專欄中多次提醒讀者，在投資於內地的企業時，切忌忽略監管風險。近年內地先後經歷了多次修改民辦教育條例，從而加強對民辦教育機構的監管，令整個板塊受到多次震盪。對較之下，補習社所受到的規範較少，政策風險也較低。

另一個有望受惠的板塊是內需相關股份。隨著香港疫情大致受到控制、政府放寬社交限制及商鋪經營，相信大家都發現市面氣氛已大為好轉，在過去幾個周末，很多食肆都滿座，商戶的生意也開始回復正常。

內需消費將更重要

相較於中港，很多國家的疫情仍然嚴峻，短期內相信大家都難以作長途旅遊，但由於困在家中太久，很多人都想出外散散心，那可怎麼辨？ 既然去不了歐美等地，來個短程行程也不錯。所以我們都看到港人都趁假期出外郊遊。再遠一點的話，澳門相信也是不錯的目的地。

雖然澳門目前為止仍未完全開放，但當地是最早一批成功控制疫情的地方，而且粵港澳三地有望同步放寬跨境防疫措施限制，相信未來會有不少來自中國或香港的市民，選擇到當地玩短短一兩天，刺激沉寂多月的澳門博彩行業。以長遠的角度來看，即使日後疫情過去、各國的交通陸續回復正常，但由於中國政府以刺激內需消費為主，過往中國消費者蜂擁到海外國家旅遊的情況很可能亦不會復再，國內旅遊相信會更加受歡迎。

相反，筆者對於出口相關行業的看法就比較保守。一方面，歐美仍然在致力應付疫情，中國出口商的海外訂單必然遭到削弱。二來，疫情爆發令中美兩國的關係再添變數，也可能不利中國的出口，令相關板塊的前景受壓。