應承受多少風險？ 兩位投資者 - Isabel 與 Alexander 面對人生變化的不同回應

你可能還記得在之前的文章 《何時應選擇累積型基金，何時應選擇收益型基金》中，我們介紹過 Isabel 和 Alexander。當時，Isabel 擁有一份薪酬優厚的全職工作，因此較偏好投資於累積型基金，希望在長期內提升資產價值，並以薪金應付日常開支。而 Alexander 則因為需要兼職工作及照顧年邁父母，因此選擇以收益型基金補貼收入。

今天，他們的生活均出現了改變，令兩人同樣開始尋找新的收益基金。然而，由於他們的處境不同，風險承受能力亦不一樣。那麼，他們會如何選擇？

Isabel 人生中的重大轉變，是她決定辭去多年來的軟件工程師工作，全力發展創業夢想。多年來，她已累積相當可觀的「應急儲備」，並計劃利用這筆資金支持自己在一至兩年間建立業務，將科技背景融入旅遊業創新。

「我一直想做企業家。」她說，「我不想錯過這個機會，我要勇敢一試！」

在與理財顧問討論後，Isabel 決定把「應急儲備」投資於一隻收益基金，希望獲得定期收益以應付生活開支。透過一些生活上的節省，她有信心在創業初期維持所需開支。

Alexander 的人生變化更為重大。雙親相繼離世，辦理後事、整理家居及休假哀悼後，他開始檢視自己的財務狀況。作為獨子，他將承接大部分遺產（扣除遺產稅及法律費用），金額相當可觀，甚至足以一次過購置物業。

然而，他暫時未決定未來數年想居住的地方。照顧責任告一段落後，他計劃休息並前往南美洲旅行，給自己一段「重整人生」的時間。

「這幾個月真的很難熬。」他說，「我需要休息，需要重整心情，然後再規劃未來。」

過去他曾依靠收益基金補貼收入，因此他決定將部分遺產繼續投放於收益基金，以此支持旅途中的生活開支。

當 Isabel 仍然從事全職工作時，她能夠採取較長線的投資方式。她的想法是，每月投資的資金在退休前都不需要動用。因此，她願意承受一定程度的風險，期望長期而言，這些風險能帶來更佳回報。

然而，對於她的「應急資金」，她的看法則完全不同。由於未來的就業狀況未明朗，她希望確保這筆資金在她成功建立業務之前不會被耗盡。「這筆儲備可能決定我的事業成敗。」她說，「我必須令它維持下去！」

因此，她選擇 風險級別較低的收益基金¹。此類基金一般具備以下特點：

• 投資比重較高的債券多於股票
• 或持有短期債券、浮息票據等固定收益工具，波動性通常較低
• 回報較穩定，但增長潛力較有限
• 較不容易出現大幅回調

這與她現階段對穩定性的需求相符。

另一方面，Alexander 則決定在新的投資中承受較高風險。由於有遺產作為財務後盾，他對未來幾年的生活需要更具信心。

他說：「我距離退休也不算太遠了，我希望在現在到退休之間，投資能夠持續增值。」

因此，他傾向選擇 風險級別中等的收益基金，其特點包括：

• 此類基金可能投資於股票等資產；通常會瞄準派發高股息的公司。
• 基金亦可能屬於多元資產類型，透過分散投資- 例如同時配置股票、債券及其他資產（如商品）- 以降低風險。
• 其目標是在風險與回報之間取得平衡。

Alexander 明白到，他的新基金可能會出現波動，甚至錄得回調，但他有信心自己能夠承受一段時間的表現欠佳，因為他預期從長遠來看，基金更有機會帶來理想回報。

Isabel 與 Alexander 的主要分別在於其投資期限各異。Isabel 的投資時間相對較短，只有一至兩年。她希望確保在業務正式起步前，其資金不會因市場波動而受到明顯侵蝕，因此選擇採取較為審慎、低風險的投資策略，以維持資金穩定性。

相反，遺產為 Alexander 帶來更高的財務保障。在即時需要已獲滿足的情況下，他能夠採用較長線的投資視角，着眼於未來約 10 至 15 年的退休目標。這使他更能接受投資風險，希望在較長的投資期內爭取更理想的回報。

你也正在考慮投資收益基金嗎？你的情況較像 Isabel 還是 Alexander？

¹  在歐洲，例如基金的風險評級一般以「概要風險指標」呈現，這是一項列於基金《關鍵資訊文件》（Key Information Document）中的標準化風險量度。該指標以 1 至 7 級顯示風險，1 代表風險最低，7 代表風險最高。