安聯環球智能城市基金

善用創新科技 建立美好未來

15/11/2021
The buildings and trees - Net Zero

摘要

智能城市指的是以最新的技術和數據,增加城市的運作效率、提升可持續性、促進經濟發展,以及改善城市人民的生活質素。

問: 人們或許聽說過「智能城市」或「智慧城市」 這兩個名詞,但智能城市所指的究竟是甚麼 意思?

智能城市指的是以最新的技術和數據,增加城市的運作效率、提升可持續性、促進經濟發展,以及改善城市人民的生活質素。

各大城市面臨的環境壓力及基建需求與日俱增,城市居民也希望享有更理想的服務。因此需創造一種更智能、更生態友善,以及長久持續地運作的新型城市模式。在多項智能科技的協助下,未來的城市將解決這些挑戰。

顛覆性技術、數碼轉型和創新技術的互相結合,正在推動下一波的投資浪潮,也促使智能城市得以誕生。

問: 智能城市的數目正在增加,背後有何推動力?

我們認為有四大主要趨勢將對未來產生深遠影響,城市化便是其中之一。如今世界有一半以上人口住在城市,而城市佔全球GDP的比率更達80%以上1。然而這種快速增長也帶來了眾多問題,包括污染、交通擠塞、犯罪和安全、公共服務緊張、生活成本上升以及資源短缺等。

隨著經濟從新冠肺炎疫情中復甦過來,相信有助推動智能城市的發展,在未來數年將會有更多投資促進城市的安全性和可持續性。無論是美國拜登政府的基建計劃、歐洲的綠色協議,以及世界各地其他的刺激方案,均將提供更多資金,以改善我們的城市和應對氣候變化。

問: 智能城市的預計規模有多大?

智能城市的市場機會非常龐大,及至2026年市場總值或將超過3萬億美元。2 全球目前有600多個智能城市項目3 ,單是在2019年相關的科技支出便超過1,000億美元4 。全球數百個城市正計劃以龐大預算投資於基建設施、城市服務、安全、交通和健康護理等。

智能城市規劃將滲入我們日常生活和工作。不論是新加坡「 智慧國家」(Smart Nation Singapore)計劃、「智慧倫敦」(Smarter London Together)計劃或「智慧杜拜」(Smart Dubai)計劃,如今大家只需在搜索引擎中輸入智能城市和所處的城市名稱,便會找到多個相關主題的網站和新聞。在未來幾年,智能城市的發展速度將會有增無減。

問: 您可否介紹一下安聯環球智能城市基金的投資策略?

我們採用主題式的方法,投資於一些其產品或服務會受惠於智能城市趨勢的企業,並以創新技術建立更美好的未來。我們以基本面分析及由下而上的投資流程,跨行業地投資於公司整個資本結構,包括上市股票、可換股債券和固定收益,目的是提供收益和長期資本增值潛力,同時降低投資組合的波動性。

問: 為甚麼您會採用多元資產的部署?

我們的多元資產策略,旨在於日趨動盪的市場環境中,為投資者爭取收益和資本增值機會。我們的目標是以主動選股的方法,助投資者涉足智能城市的主題,同時以可換股債券和一些固定收益來降低投資組合的波幅。在不同的市場週期中,我們會善用不同的資產類別,以一個較平衡的總回報投資組合,提升風險調整後回報。

問: 在智能城市的生態系統中,您較為關注甚麼領域和主題?

在整個智能城市的生態系統中,我們看到了廣泛而多元的投資機會,當中有三大方向值得關注:

  • 基建(城市之建設):新世代連結系統、數據中心、建築和潔淨能源等相關項目逐步落實,正在改寫未來城市的面貌。
  • 管理(城市之監督):數碼轉型正在創造新的解決方案,更有效地管理資產和資源,從而改善城市的生活質素、安全性和可持續性。
  • 服務(城市之生活):新的數碼應用程式和智能服務,可提高城市居民的日常生活質素。

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此外,我們認為有八大主題對智能城市的前景至關重要,包括智能建築、潔淨能源、安全及保安等(如下圖所示)。

問: 與其他主題基金相比,安聯環球智能城市基金有何特點?

安聯環球智能城市基金與傳統的主題式股票基金大不相同。首先,此基金是一種主題式策略,專注於提供具吸引力的收益解決方案及總回報組合,其波幅低於純股票策略。其次,此基金廣泛投資於跨越八大關鍵主題,有助提供更多元化的機會,同時涉足可換股債券市場。與其他主題基金相比,這種策略更重視主動投資的機會,兩者的重疊性因而較低。

另外,此策略的投資視角更為廣闊,除了智能城市的基建,也關注技術創新如何改善整個城市的生態系統,因此投資範圍橫跨不同行業。這種分散投資於一家企業不同資本結構的獨特部署,相信是可更好地涉足智能城市這個吸引的增長領域,幫助投資者抵禦市場下行風險,同時參與市場上漲的機會。

問: 您可以闡述一下團隊的投資經驗嗎?

安聯環球智能城市基金,結合了人工智能和收益與增長團隊的核心優勢。

我們的團隊目前合共管理著超過830億美元的資5,在科技、主題式投資和多元資產策略方面均擁有豐富經驗。我們的人工智能團隊在科技和創新投資擁有逾20年經驗,並與矽谷建立了深厚的關係。至於我們的收益與增長團隊,一直都在不同的市場週期中對多種資本結構進行投資,包括自1990年代以來投資於可換股債券和高收益債券,以及自2007年以來投資於股票。

為了抓緊智能城市的機會,我們深信投資於公司的不同資本結構,是有利的方法。我們首先會根據人工智能團隊由下而上的基本分析,辨識最有可能從智能城市發展中受惠的公司。然後兩大團隊會並肩合作,評估公司的資本結構(包括股票、可換股債券或固定收益)中,有甚麼類別最可行或最具風險/回報特性,並投資其中。兩大團隊一直透過日常對話和定期會議緊密聯繫,確保基金管理過程流暢進行。

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問: 甚麼投資者有可能對此投資策略感興趣?

希望獲得與智能城市和互聯社區發展相關增長機會的投資者,或對此投資策略感興趣。我們相信安聯環球智能城市基金所主張的收益、長期資本增值及較低組合波幅,在市場定位上較為獨特。

下載

世界銀行;截至2020年4月
Persistence Market Research;截至2017年12月
Guidehouse Insights;截至2021年首季
International Data Corporation (IDC);截至2020年2月
安聯投資;截至2021年6月30日,安聯投資收益與增長團隊的資產管理總值為635億美元,安聯投資人工智能團隊的資產管理總值則為202億美元

Active is: 擴大投資版圖

中國轉型衍生的九大投資主題

18/11/2021
Nine themes for investing in China’s transformation

摘要

隨著中國經濟快速轉型,根據宏觀結構趨勢制定的主題式部署,是辨識明日贏家的有效方法。

要點

  • 中國正轉型成為全球高科技領頭羊,引領著全球半導體、太陽能電池板、人工智能科技、生物科技的發展,其他充滿活力的新商業模式也紛紛湧現。
  • 但當中只有少部分的公司會成為「贏家」— 這就是何以投資者或會希望以主題式投資策略參與當中的變革趨勢。
  • 我們辨識出一系列主題 — 包括環境承諾、健康護理轉型和食品安全,從而找出最有望從中國快速轉型中受惠的公司。

安聯投資

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  • 安聯環球投資基金 
    • 安聯環球投資基金作為UCITS規例下的傘子型基金,旗下設有投資於固定收益證券、股票及金融衍生工具的多個不同附屬基金,每一附屬基金各具不同的投資目標及/或風險取向

    • 所有附屬基金 (「附屬基金」)可投資於金融衍生工具,會涉及較高的槓桿、交易對手、流通性、估值、波幅、市場及場外交易風險。附屬基金的衍生工具風險承擔淨額最多為其資產淨值的50%。

    • 部份附屬基金的部份投資亦可投資於任何一項工具或工具的組合,例如固定收益證券、新興市場證券及/或按揭證券、資產擔保證券、房地產相關資產(尤其是房地產投資信託基金)及/或結構產品及/或衍生工具,該工具可能會涉及不同潛在風險(包括槓桿、交易對手、流通性、估值、波幅、市場、相關房地產價值及租金收入波動及場外交易風險)。

    • 部份附屬基金可投資於單一國家或行業〔尤其是小型股/中型股公司〕。相對於比較多元化的附屬基金,該等附屬基金或會因其集中投資而承擔較高風險。部份附屬基金須承受重大風險包括投資/一般市場、國家及區域、新興市場〔如中國內地〕、信貸能力/信貸評級/評級下調、違約、資產配置、利率、波幅及流通性、交易對手、主權債務、估值、信貸評級機構、公司特定、貨幣〔尤其是人民幣〕、人民幣債務證券及中國內地的稅務的風險。

    • 部份附屬基金可投資於可換股債券、高收益、非投資級別投資及未獲評級證券,須承擔較高風險(包括波動性、本金及利息虧損、信貸能力和評級下調、違約、利率、一般市場及流通性的風險),因此可對部份附屬基金的資產淨值構成不利影響 。可換股債券將受提前還款風險及股票走勢所影響,而且波幅高於傳統債券投資。

    • 部份附屬基金可將相當比例的資產投資於由非投資級別主權發行機構〔例如菲律賓〕所發行或擔保的附息證券,因而須承擔較高的流通性、信用/違約及集中程度的風險,以及較大波動及較高風險水平。因此投資者可會蒙受嚴重虧損。

    • 部份附屬基金可投資於歐洲國家。歐洲經濟及財政困境有可能會惡化,因而對此附屬基金構成不利影響(如增加歐洲投資所附帶的波動、流通性及貨幣的風險)。

    • 部份附屬基金或會透過滬/深港通或中國銀行間債券市場或其他海外投資渠道制度及╱或相關容許的其他方式而直接及╱或透過一切合資格工具而間接投資中國A股、中國B股及╱或中國債務證券市場故此須承受相關風險〔包括額度限制、規則及規例的更改、基金匯回款項限制、交易限制、中國市場波動及不穩定、潛在的結算及交收困難、交易對手違約、中國經濟、社會和政治政策的變動及中國內地稅務等風險〕。滬/深港通及合格境外機構投資者計劃投資中國A股市場故此須承受相關風險(包括額度限制、規則及規例的更改、交易限制、結算及交收、中國市場波動及不穩定、中國經濟、社會和政治政策的變動及稅務等風險)。投資於人民幣計價股份類別亦須承受人民幣相關的貨幣風險及因貨幣貶值對該股份類別構成不利影響。

    • 部分附屬基金可採取以下策略,可持續及責任投資策略、SDG策略、可持續發展關鍵績效指標策略(相對)、綠色債券策略、多元資產可持續發展策略、可持續發展關鍵績效指標策略(絕對界線)、環境、社會及管治(「ESG」)評分策略及可持續發展關鍵績效指標策略(絕對)。如採取以上策略,附屬基金須承受策略相對的可持續投資風險〔如導致附屬基金在有利條件下放棄買入若干證券的機會,及╱或在不利條件下出售證券或倚賴來自第三方ESG研究數據供應商及內部分析的資料及數據,其可能帶有主觀成份、不完整、不準確或無法取得,及╱或與基礎廣泛的基金相比會減低風險分散程度〕。此舉有機會導致附屬基金更為波動,及對附屬基金表現構成不利影響,因而對投資者於附屬基金的投資構成不利影響。此外,部分附屬基金可能特別專注於被投資公司的溫室氣體排放效率,而非其財務表現。

    • 部份附屬基金可投資於固定分派百分比股份類別(AMf類股份)。投資者務請注意,固定分派百分比不獲保證。該股份類別不能替代支付固定利息的投資。AMf類股份的分派百分比與該等股份類別或本附屬基金的預期或過去收入或回報無關。如果基金錄得負回報,固定分派百分比股份類別將繼續作出分派,因而可能對基金的資產淨值構成不利影響。正數派息率並不代表正數回報。

    • 投資所涉及的風險可能導致投資者損失部份或全部投資金額。

    • 投資者不應單靠本〔網站/文件〕的資料而作出投資決定。

    附註:此附屬基金派息由基金經理酌情決定。派息或從附屬基金資本中支付,或實際上從資本中撥付股息。這即等同從閣下原本投資金額及╱或從金額賺取的資本收益退回或提取部份款項。這或令每股資產淨值即時下降,及令可作未來投資的附屬基金資本和資本增長減少。因對沖股份類別參考貨幣與附屬基金結算貨幣之間的息差,有關對沖股份類別之分派金額及資產淨值會因而更受到不利影響。股息派發適用於A/AM/AMg/AMi/AMgi/AQ 類收息股份(每年/月季派息)及僅作參考,並沒有保證。正數派息率並不代表正數回報。有關附屬基金股息政策詳情,請參閱銷售文件。


    安聯環球投資亞洲基金

    • 安聯環球投資亞洲基金(「本信託」)乃遵照香港法例並根據信託契約而構成成的傘子單位信託。安聯精選主題收益基金安聯寰通收益及增長基金及安聯收益增值基金是本信託的附屬基金(每一「附屬基金」),投資於固定收益證券、股票及衍生工具,每一附屬基金各具不同的投資目標及/或風險取向。

    • 部份附屬基金須承受重大風險包括投資/一般市場、個別公司有關、新興市場、信貸用能力╱信用評級╱調低信用評級、違約、波動性及流通性、估值、主權債務、主題集中程度、以主題為基礎的投資策略、交易對手、利率變動、國家及地區、貨幣及資產配置及貨幣〔如外匯管制,尤其是人民幣〕的風險,及因貨幣貶值對人民幣計價股份類別構成的不利影響。的風險。 歐洲經濟及財政困境有可能惡化,因而會對該等附屬基金構成不利影響〔如增加歐洲投資所附帶的波動、流通性及貨幣的風險〕。

    • 部份附屬基金可投資於其他集體投資計劃及交易所買賣基金。投資於交易所買賣基金或須承受額外風險,如被動投資、追蹤誤差、終止及與相關指數有關的風險。而投資於其他集體投資計劃須承受與該集體投資計劃有關的風險。

    • 部份附屬基金投資於高收益(非投資級別與未評級)投資及/或可換股債券,須承擔較高風險,如波動性、違約、利率變動、一般市場及流通性的風險,因此可對此基金的資產淨值構成不利影響 。可能會增加原本投資金額損失之風險。可換股債券將受提前還款風險及股票走勢所影響,而且波幅高於傳統債券投資。

    • 所有附屬基金可投資於金融衍生工具,附屬基金會涉及較高的槓桿、交易對手、流通性、估值、波動性、市場及場外交易風險。運用衍生工具可能導致附屬基金承受超出原有投資款額的虧損。附屬基金的衍生工具風險承擔淨額最多為其資產淨值的50%。

    • 這項投資所涉及的風險可能導致投資者損失部分或全部投資金額。

    • 投資者不應僅就本網站而作出投資決定。
       

    附註:附屬基金派息由基金經理酌情決定。派息或從基金收入及/或從資本中支付,這即等同從閣下原本投資金額及╱或從金額賺取的資本收益退回或提取部份款項。這或令每個收息單位資產淨值即時下降,及令可作未來投資的基金資本和資本增長減少。因對沖股份類別參考貨幣與附屬基金結算貨幣之間的息差,有關對沖股份類別之分派金額及資產淨值會因而更受到不利影響。股息派發適用於A/AM/AMg/AMi/AMgi類收息股份(每年/月派息)及僅作參考,並沒有保證。正數派息率並不代表正數回報。有關附屬基金股息政策詳情,請參閱銷售文件。 

請示意您已閱畢及明白有關重要資料。