銀行乃「百業之母」，對經濟的重要性極高，因而長期處於高度監管。隨著中美角力進一步深化，投資者也愈來愈擔心銀行業界面對的政策風險。如果美國進一步實施經濟制裁，一些在港、美兩地擁有業務的跨國銀行將會首當其衝；相反，中國的城商銀行所受的影響則較為輕微。
 
筆者的投資風格，向來是集中於增長型公司，因此對銀行股一直都維持保守態度，再加上目前的政治風險上揚，或將波及投資者情緒及相關股票的股價走勢，將令我們更加小心。但總括而言，筆者相信中美爆發全面衝突的機會仍然輕微，無他，美國企業在大中華區擁有龐大的業務及利益，若然衝突繼續升級，最終只會兩敗俱傷，因此，中美兩國似乎會繼續討價還價，但未必會完全撕破臉。

科技巨頭進軍金融業

除了是短期內的地緣政治風險，銀行業面對的長線挑戰，亦值得投資者留意。參考美國股市的發展，在過去200年來，美股指數的構成跟今天截然不同，由最初以能源、基建及鐵路為主，慢慢演變為以工業、製造業為主，及後改為由金融、消費牽頭，到現時則成為了科技股的天下。
 
其實中國股市也是一樣，以往，金融類股份在指數中佔去很大比重，但到了現在，無論是在MSCI中國指數或恒生指數中，金融類股份的權重也一直下降。另外，眾多在美國中資股ADR陸續回歸中港上市，而這些股份又多數屬於互聯網及消費相關，也會進一步削減銀行股在指數之中的影響力。
 
近年科技巨頭的業務滲入我們日常生活的各方面，由網上購物、娛樂、教育到醫療，甚至進軍金融業。隨著FinTech的快速冒起，銀行能否突破既有的框框，勇敢向外迎戰？須知道銀行往往背負重大包袱，分行數目及員工人數眾多，若然致力開拓FinTech範疇，儼如自己跟自己競爭。銀行業界能否在新戰場上爭奪業務機會，很視乎它們是否願意順應新時代的浪潮，擁抱新的經營模式。