股東有話兒

大家在買賣股票時，有沒有想過自己的角色？其實一家企業的股票投資者，亦即是該企業的股東。

企業與股東唇齒相依

股東是一家企業之重要持份者，與企業並肩同行。當企業的前景受到大眾肯定，便能締造理想的股價回報；而擁有亮麗業績、穩固財政實力的企業，亦可以派發穩定股息以回饋股東。相反，若企業出現虧損時，股價或將受累下跌，甚至影響到派息，影響股東的收益。所以說，企業與股東的關係可謂唇齒相依。

藉投票及追討捍衛權利

此外，股東還擁有眾多權利，包括了投票表決權，例如出席年度會議並對主要議題進行投票。而當面對上市公司的失當行為時，股東亦有權追討損失。以美國史上其中一宗最大的破產案為例，一間電訊公司於2002年被揭發帳戶造假，因而面對股東集體訴訟，最終被裁定須賠償超過五千萬美元予投資者。及後美國監管當局亦迅速制定了《塞巴尼斯－奧克斯雷法案》(Sarbanes-Oxley Act)，從而加強企業管治及審計監管。

以上例子反映，在企業的長遠發展路上，股東絕對有say! 再加上近年環境、社會及管治（ESG）成為了金融界炙手可熱的投資話題，當中的G（管治）便成為了各國政府及上市公司的重要課題。

亞洲鼓勵派息善待股東

例如在2014年，日本便開始實施「管理守則」，到了2015年，「企業管治守則」也相繼出台，推動日本企業的管理層善待股東，包括鼓勵公司善用現金來增派股息及進行回購、取消低效率的交叉控股做法，又或者是引入更多獨立董事等。日本推行股東權益改革的措施已取得了相當不俗的成果，數據顯示，日本股票的平均股本回報率（ROE）已由2012年的5.8%大幅提至至2019年3月的9.4% ¹ 。

企業派發穩定股息、與股東分享利潤，也是良好企業管治的表現之一。亞洲市場在這方面已急起直追，不讓成熟市場專美。高息股又稱為「股息貴族」（Dividend Aristocrats），標普泛亞股息貴族指數（S&P Pan Asia Dividend Aristocrats Index）涵蓋的成份股是需連續七年、每年有增加派息的亞洲企業。截至11月底為止，該指數的股息率為3.56%，而2019年首11個月的總回報（連股息）則高達16.63%²，反映了善待股東的企業，終於會被市場欣賞。

安聯投資：倡議股東權益的先鋒

安聯投資一直致力提升股東權益，自2015年10月起，安聯投資已牽頭參與永續證交所倡議組織（Sustainable Stock Exchanges），該倡議組織要求證券交易所為上市公司提供有關ESG製作志願性行動指導原則以供其呈報ESG資訊。此外，安聯投資也善用股東大會的投票權，並積極參與了多次股東會的投票，以協助企業能在投資決策更上一層樓。