儘管新型冠狀病毒大流行令我們的經濟及生活承受諸多影響，但仍不改我們建設一個更具永續性的世界之需要。從應對氣候變化，到解決社會不平等，再到改善公司治理，任重而道遠。值得慶幸的是，將永續發展目標加入支持經濟復甦的財政刺激及政策機制並非唯一方法。

未來數月對決定性的綠色轉型至關重要

環境危機依然是現今世界面臨的最緊迫的問題之一。決策者應把握市場及行為變化所帶來的機遇，以加快變革，盡可能將重點放在與新型冠狀病毒復甦及減碳等優先事項最為相關的領域。牛津大學史密斯企業與環境學院2020年5月的一篇論文強調了這種緊迫性。作者總結，「氣候變化方面能否取得進展，將在很大程度上取決於未來六個月的政策選擇」，表示「正確的選擇可推動溫室氣體排放長期下降的趨勢」。

為實現決定性的綠色轉型，各國政府必須在制定刺激消費目標的同時，致力於打造有利於人類及地球的市場。值得慶幸的是，包括加拿大、德國、法國及南韓等多國政府已經發出信號，表示其有意沿著這個方向前進。歐盟已公佈雄心勃勃的復甦計劃提案，以建造「一個更具永續性、彈性及公平性的歐洲」。全球的領導人已經認識到，聯合國永續發展目標能夠支持「不落下一個人」的全球應對行動，且越來越多的人一致認為，有必要動員大量私人資本來實現這種雄心壯志，從而為投資者創造機會。

研究表明，很多以減碳為目標的刺激措施能夠大幅增加就業並提升經濟增長，從而堅固永續投資的基礎，令其逐漸變得強大：

• 過去10年，低碳基礎設施等領域的永續創新取得了巨大成功，表明綠色的刺激措施既能實現減碳，亦能帶來增長及就業。
• 至關重要的技術（如可再生能源發電）已在全球範圍內變得具有成本競爭力，而只要有合適的基礎設施及激勵措施，其他技術（如電動汽車）或可隨時成為主流。
• 在大流行期間，永續投資表現相對理想，而很多低碳行業的增長潛力仍高於目前的高碳行業。

現在應該重新審視「社會」後果

新型冠狀病毒大流行已對世界最貧窮的公民產生超乎想像的影響，並讓數以百萬計的民眾所經歷的貧困及脆弱性顯露無遺，幾十年的經濟增長及發展並無為該等民眾帶來繁榮安定，促使越來越多投資者關注社會問題及人權，從而令環境、社會和治理中的「社會」部分極需關注。

為推動上述努力，投資行業須將各種社會後果加入投資策略、資產分配及整體管理的方法及數據。公司亦須盡自己的一分力，而很多公司在界定其社會宗旨及影響方面先拔頭籌。國際人權標準亦已有所提高，為公司、投資者、決策者及其他利益相關者提供一個框架，藉以打造一個更具公平性、包容性及韌性的經濟體。

期待對公司的宗旨及價值予以更多審查

大流行病引發人們重新審視公司宗旨，以及責任型投資行業在將業務轉向永續發展目標方面可發揮的作用。人們期待公司採取負責任的方法進行資本分配決策，尤其是在高管薪酬問題上。利益相關者越來越希望薪酬與績效掛鈎，而績效應該包括對僱員、供應商及社區造成的影響。此外，救助或刺激性資金的接受者將需要更清楚地展示，資金將如何用於為各類利益相關者創造價值。

成功的實施還需要明確的財政及貨幣政策

各國政府在應對影響其公民的危機之時，需要將永續發展目標加入支持復甦的財政刺激及政策機制中。迄今為止的財政刺激及貨幣政策，不論規模抑或範圍均與戰時相若。儘管該等措施恰如其分，但鑑於經濟急需重啟，因此需要在多個方面制定可靠的退出策略：

• 資本成本長期保持低水平（無論是債務抑或股票），或會引發過度的冒險行為及資源配置失衡，從而或會催生另一個資產泡沫。
• 倘若超寬鬆的貨幣政策通過低貼現率或通過「社會化」投資風險（如央行購買私人部門的資產）而更長期地為高風險資產提供支持，則貧富懸殊可能會進一步加劇。
• 各國政府正通過認購股權及提供流動性（發生危機的必然後果）拯救私人部門的公司，但同時需要找到一種在中期內退出這種財政支持的方法。各國政府不太可能成為比企業主本身更優秀的企業家。

世界需要在多個方面採取緊急行動與合作

為有效應對新型冠狀病毒危機，各國政府、投資者、資產管理公司及其他利益相關者必須同心協力，以在取得能夠加快解決危機的資金的同時，制定透明、有效且符合永續發展目標的政策。

投資者須發揮明確的作用，但投資行業亦須義不容辭地採取負責任的行動，並鼓勵政策變革。作為一家積極且負責任的資產管理公司，我們須對客戶及受益人負責，以支持兼具永續性與包容性並實現具體改革的復甦。我們深信，在共同應對現今的全球性挑戰時，投資界同仁亦將採取同樣的行動。