市場回顧

新型冠狀病毒蔓延全球，導致市場出現2008年金融危機以來未見的急劇波動。全球經濟活動同時收縮，導致全球經濟迅速陷入深度的短期衰退。隨著大量國家採取封城措施，對疫情的恐慌情緒導致消費者及企業縮減開支。同時，金融環境緊縮、供應鏈中斷及石油價格戰亦進一步加劇下行風險。

席捲全球的健康危機大幅重塑了市場對貨幣及財政政策回應的預期。迄今為止推出的貨幣和財政應對政策，均旨在防止市場出現大型的流動性危機。大部分已發展國家的央行已將政策利率下調至接近零水平，多個國家的央行已重啟或擴大資產購買計劃。除於2008年金融危機期間推出的措施外，美國聯儲局亦加推新措施。聯儲局亦重啟與其他央行的貨幣互換額度，以緩解全球美元短缺的狀況；貿易加權美元在升至2017年初以來的最高位之後，已於月底略為回落。

多個已發展市場的政府推出財政刺激措施，金額達到第二次世界戰以來的最高水平。該等措施包括為企業及其僱員提供全面的保障、公共擔保計劃及遞延繳付稅款。

2019年，資本市場參與者曾經討論當前的商業週期階段，以及全球經濟何時出現衰退。隨著疫情爆發，全球經濟面對衰退風險。商會及經濟學家遲早會向進一步向政府和監管當局施壓，以求透過放寬的環保及社會標準，加上貨幣與財政措施為企業提供額外的支持。然而，研究顯示冠狀病毒（及以往的非典型肺炎、伊波拉、禽流感等）的演變，通常與環境變化或對生態的滋擾有關，例如農業密集生產及人類定居，或侵佔森林及其他棲息地等。此外，專家表示，病毒全球大流行通常由氣候變化、洪水及饑荒等事件引發。換言之，為降低未來發生全球大流行的可能性，政府須遵循可持續的經濟及社會發展路線圖，並繼續抗衡氣候變化。這需要更長線的觀點，因此我們希望提醒投資者：可持續投資意味著對個人投資視野的反思。

可持續及責任投資 (SRI)

透過避免有爭議的投資和集中於同類最佳的證券，可持續發展策略在需要的時候（至少於2020年前3個月）或可減輕下行風險。

安聯全球永續發展基金 - 投資組合概況

本基金投資於具備永續發展特徵和結構性增長趨勢的優質公司，因此較廣泛股市具有較強的防禦特性，從而利好表現。我們把握最近的波動市況，對我們評估已久的優質增長股作出長期投資，不過目前尚不適合作大量交易。面對當前環境，繼續專注於我們的投資理念及流程更形重要，因為這將成為取得潛在回報的關鍵。