基礎建設轉型

基礎建設如何推動 數碼世界發展

您最近是否也使用過 ChatGPT、DeepSeek或其 他人工智能(AI)解決方 案? AI 不斷改變我們生活和 工作的重要層面,雖然這種 改變的未來走向仍未明確, 但我們可以確定的是,隨著 AI 的應用場景越發清晰, 未來會出現更多的機會。

數碼基礎建設讓連線、數據傳輸和技 術進步得以實現,在支持現代經濟和 社會方面扮演重要的角色。社會對數 據中心領域迫切的發展需求有目共 睹,但其發展潛力遠不止於此。運算 與儲存設施以及終端使用者及其設備 之間的連接,必須與可再生電力容量 和網絡同步發展,以支持這些設施。2023 年全球 AI 市場規模估計為 1966.3億美元,預計 2024 年至 20301 年的年均複合增長率為 36.6%,充分 彰顯了目前數碼轉型的迅猛步伐。

運算能力和儲存設施

近年來,我們見證了數碼基礎建設的 重大發展,也發現了衆多投資機會, 當中包括無線和固定通訊網絡的基礎 建設,尤其是數據中心空間及其相關 領域的投資機會。隨著 AI 與機器學習 的快速發展,以及雲端技術的廣泛應 用,全球對計算能力與儲存設備的需 求呈現爆炸性增長,推動了從核心超 大規模數據中心到靠近終端客戶、對延 遲高度敏感的邊緣端基礎建設的全面 需求。Microsoft 和 Meta 最近再度強 調他們對 AI 領域持續投入的承諾。此 外, 假如 DeepSeek 的模型在成本效 益方面顯著優於其他競爭產品,則將有 望在出現新興和優化的商業案例的情況 下,成為推動 AI 技術廣泛應用的重要 催化劑。同時,這也意味著需要進一步 投資於支援 AI 推理(利用已訓練的AI 模型處理用戶請求)所需的基礎設施。

然而,即使是 ChatGPT(或 DeepSeek)這樣的領先模型,仍無 法準確預測最終哪些技術和應用領域 將脫穎而出,成為市場的主導力量。

此外,不同地區在新技術採用速度和 個人接受度方面也存在顯著差異。 亞洲和非洲地區通常對新技術持更開 放的態度,而歐洲部分地區相比之下 在創新採用速度上相對滯後,但在數 據隱私與保護方面則更為謹慎。 目前,全球數碼基礎設施的投資 主要集中在北美 (約45% )2 、歐洲 (約30% )2 以及部分亞太地區 (約20% )2 。數據中心領域吸引了大 量資本流入,在 2024 年佔數碼基建 設施總投資接近 60%2 。雖然近期市 場上出現一些噪音,但對數據中心領 域的投資依然繼續,預計這一增長趨 勢將於 2025 年繼續。然而,除了數 據中心領域外,其他數碼基建設施的 子行業同樣蘊藏投資機遇。根據歐盟 委員會於 2024 年發布的《數碼十年 狀況報告》,目前只有 64%3 的歐盟 家庭實現了光纖接入,而歐盟領土只 有 50% 3 的區域有高質素 5G 網絡 (基於主要先導頻段)的覆蓋。 要實現連線能力目標,歐盟需要高達 2000 億歐元的投資。3

評估邁向2030年的進展
2024年歐盟關鍵績效指標
數碼化和去碳化
無論是視像會議、遠程工作,還是夜 間的串流媒體播放,數碼化程度的提 升無可避免地帶來更高的能源消耗。 有見及此,數碼基礎建設的設計和開 發迎來了顯著的轉變,越來越多項目 將可持續性納入為考慮因素。隨著數 碼服務需求的持續快速增長,高能源 消耗和碳足跡問題繼續引起市場的關 注。市場越來越重視可再生能源的轉 型,也期望數據中心運營商能採用氣 候友善的冷卻解決方案。這種對可持 續性的關注與全球去碳化和數字化的 大趨勢相呼應,進一步凸顯了基建設 設施投資的重要性,以滿足不斷增長 的能源需求。數碼基礎建設的營運商 和客戶在尋求環保解決方案的同時,還需在去碳化方面與能源和運輸等其 他行業競爭。因此,對數碼基礎建設 行業來説,應對這些挑戰變得更加重 要。為應對這一環境挑戰,Google 和 Amazon 等科技巨頭採取的策略之 一,便是與可再生能源供應商簽訂協 議,由他們提供綠色能源。另一種策 略是加大對冷卻技術和其他能源效益 提升措施的發展,這不但有助於降低 數碼基礎建設的能源消耗,還可為帶 來新的投資機遇。
IXP區域分佈(2022年)

IXP = 互聯網交換點,即互聯網基礎建設供應商彼此連接以交換及提供數據的地方。

資料來源:2023年數碼進展與趨勢報告, worldbank

數碼基礎建設的前景

數碼基礎設施的整體宏觀利好因素依 然強勁,尤其是在我們應對由 AI 所推 動的持續且迅速的轉型之際。AI 需要 更快、更低延遲和更安全的連線。 此外,雖然 AI 對數碼基礎建設及其投 資的要求越來越高,但市場也可利用 其創新能力有效推動必要的變革。 要實現這些進步,關鍵在於建立健全 的數碼基礎建設及相關技術介面。

展望 2025 年,我們預計在超大規模數據中心等 AI 發 展最為迫切的領域中,市場競爭將進一步加劇。鑒於 數碼化進程在全球各地區呈現顯著差異,我們堅信, 對於機構投資者而言,採取全球性且多元化的投資策 略將是捕捉各種市場機遇的關鍵。

數碼基礎建設概覽

2023 年全球 AI 市場規模約為 1966.3 億美元, 估計在 2024 年至 2030 年期間保持 36.6% 的年 均複合增長率。1
在 2018 年至 2021 年間,美國在數據託管基礎 設施方面的資本支出增長了 60%,達 410 億美 元,約佔資訊及通訊科技行業總支出的 20%。4
2022 年,全球超大型雲端服務供應商的投資總 額超過 2000 億美元,自 2016 年以來平均每年 增長 20%。4
2022年,雖然中低收入國家的數據中心吸引了 近 500 億美元的私募基金投資,但這些市場同 時面臨著電力供應不穩定和監管問題等挑戰。4
光纖是公認的耗電量最低的數碼基礎建設, 因此成爲保障未來連線能力的可持續之選。 光纖入屋的耗電量比光纖到廈低 2.6 倍。5

1 《2030 年人工智慧市場規模、份額、成長報告》 (Artificial Intelligence Market Size, Share, Growth Report 2030 (grandviewresearch.com)
2 Inframation,基於2024年全球數碼基礎建設交易量計算
3  歐盟委員會:2024年數碼十年狀況之2030年數碼十年報告
4  世界銀行集團《數碼進展與趨勢報告》 Digital Progress and Trends Report 2023 (worldbank.org)
5中黑森應用科學大學工程學博士教授 Kristof Obermann 的研究《光纖是耗電量最低的數碼基礎建設》Glasfaser ist die digitale Infrastruktur mit dem geringsten Stromverbrauch 。該研究由 BREKO 委托進行。 (brekoverband.de)

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安聯投資點評

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