我們在策劃退休方案時，不妨考慮加入能提供穩定現金流的投資，例如派息基金，應付生活開支之餘，亦可持續資本增值，延續退休金的提取期，為退休生活帶來更大的保障。然而，投資這類基金看似息本兼收，甚為「著數」，哪到底有何需要注意的地方？

一般而言，派息基金主要投資於高收益債券、可換股債券、股票等類別，投資地域包括地區至環球不等，為基金帶來穩定的潛在收益。同時，基金會向投資者派發來自股息或債息的收入，讓他們獲得現金流。

息率非保證不變

假設投資者在退休時累積了400萬元，將投資組合的一半（200萬元）放在以派息為本的基金中，以每年派息率7%為例計算，投資者每月將可獲得約11,667元的入息。雖然投資者每月可以獲得一筆利息收入，亦可透過基金爭取資本增值的機會，但值得留意的是，基金的風險披露中提及的派息政策中，會列明基金經理的未來派息方向，但息率會受到不同的市場情況而改變，並非保證不變。

與此同時，派息基金除了從可投資淨收入撥發利息之外，在某些情況如投資回報欠理想，或回報不足以維持高息時，會有機會提取資本作派息之用。換句話說，部分派息金額可以來自投資資本，假如基金持續抽取資本作派息之用，有機會影響其資產淨值。

高回報高風險

最後，投資者也需要留意基金回報與風險掛鈎，為了賺取較高的回報，部份高息基金會集中投資於高息債券，即一些評級低於投資級別的債券。這類債券的違約風險相對較高，債券價格一般亦傾向較波動，投資這類基金一般會有相對較高的風險。

綜合上述各點而論，假如投資者有意投資派息基金，應該先仔細比較市場上不同的產品，了解其投資組合、派息策略及過往表現，宜選擇一些具良好往績及組合多元化的派息基金產品。同時，筆者期望積金局於未來能放寬引入新類別基金，豐富強積金計劃，讓成員有機會透過派息基金，在可控的風險下捕捉不同的市場機遇，獲得較穩健的利息收入，使退休生活更無憂。