那麼中國市場的結構性增長在哪裡？答案可能是新經濟股份。根據經合組織，「新經濟」指的是以大量使用創新方法或新科技來生產的經濟，尤其是依賴電腦、電訊和互聯網來生產、銷售和分銷商品和服務的行業。舉例說，中國消費者由以往購買燃油汽車，漸漸轉為購買電動車，並由以往的現鈔交易，改為使用數字錢包。

新經濟股份是未來關鍵

以往在港上市的中資股票，多數由「舊經濟」行業掛帥，包括房地產、傳統能源、工業及銀行等。隨著中國從出口主導型經濟轉型至「新經濟」，本地消費及高增長行業正快速冒升，成為支撐經濟長遠發展的新動力，這些行業包括了旅遊、娛樂、健康護理設備、工業自動化、新能源汽車、生物科技、軟件及新材料等。

相較於香港股市，投資者在中國A股市場能夠找到更多上述的股份選擇。A股市場的另一個優勢，是不會由一眾「巨無霸」企業壟斷市場，舉例說，在MSCI中國A股在岸指數之中，市值低於100億美元的中/小型股份比例高達38.1%；相反，市值逾1,000億美元的超大型股份僅佔指數13.5%¹。因此，打工一族若涉足A股市場，便更有機會捕捉中國經濟未來增長動力之所在。

聚焦長線 避開市場噪音

具體而言，受惠中國轉型的新經濟主題包括了以下五大點：

1. 自給自足 – 中國致力推動在5G、半導體和可再生能源等關鍵領域上自給自足。

2. 替代進口 – 隨著產品的質素提高，中國企業愈來愈有能力取代外國競爭者，穩定地為國內經濟供應所需。

3. 可再生能源 – 中國致力在2060年實現碳中和，刺激太陽能和電動汽車的投資。

4. 內需消費 – 在後疫情時代，本土旅遊增長快速；人均收入水平上升，長遠亦有利消費市道。

5. 健康護理 – 隨著人口老化、以及疫後的公共衛生意識提升，生物科技及創新醫療將會受惠其中。

對於退休投資而言，聚焦於這些擁有結構性增長的投資機會，相信有助我們避開市場日復日的噪音，追求更加可觀的長線潛力。

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¹ 彭博、安聯投資；截至2020年1月31日。