多元投資策略結合專業團隊
收益型基金全面捕捉環球機遇
由去年第四季開始，市場普遍預期美國聯儲局將於6月開始減息，更一度估計年內有機會減息6次。惟隨著美國通脹未見顯著回落，料會推遲減息周期，投資者亦有需要重新部署投資策略。安聯投資認為，現階段市場充斥不確定因素，投資策略宜以穩守為主，而聚焦於優質環球附息債券並重視風險管理的收益型基金，正可發揮持盈保泰的優勢，助他們通過相對穩健的投資策略，爭取較高的潛在回報。
利率走勢無疑是影響投資市況的關鍵元素，安聯投資高級基金經理周浩乾指出，受減息預期影響，利率市場自去年底至今一直較為波動。不過，近期美國就業等經濟數據未見明顯下滑，令市場減低對其經濟衰退的憂慮，加上通脹仍處於較高水平，相信美國聯儲局最快亦會在今年9月才作出減息決定，市場亦將年內減息次數調低至3次改為：市場並將年內減息次數的估算調低至1至2次。
緊貼投資主題 設三「D」投資策略
「相對而言，歐洲的減息步伐則與市場預期一致，雖然通脹早前略見反彈，但無礙歐洲央行於6月正式啟動減息周期。」周浩乾稱，前瞻美國減息前景，還會受到若干外在因素影響，包括美國總統大選、俄烏衝突及中東緊張局勢等，相信開展減息步伐後亦不會過於進取。
正因如此，周浩乾續說，針對長線投資策略，安聯投資一直強調必須關注三個「D」，包括Demographic（人口統計）、Deglobalization（去全球化）及Decarbonization（減碳），務求把握人口老化、產業鏈轉移，以至ESG（環境、社會及管治）及可持續發展帶來的機遇。
追求穩定收益 重視風險管理
「面對眾多不確定因素，投資者大多沒有一個明確的信心，若想捕捉上述種種投資機遇，適宜採取較穩健的投資策略，一方面留意美國的利率走勢，這涉及其經濟活力能否持續；另一方面則抱持觀望態度，故透過投資於收益型基金或許是不錯的選擇。」周浩乾闡釋，以安聯收益增值基金為例，主要聚焦於提供固定收益的全球債券，並根據特定投資條件，選擇不同工具以規避箇中風險。
與此同時，安聯投資特設經驗豐富的多元資產管理團隊，配合在歐洲及亞太地區設立了八大據點，對各地投資趨勢及市況瞭若指掌。周浩乾認為，藉此正可審視不同地區的最新投資機遇，結合多元化的投資策略，旨在為投資者爭取更高的潛在回報。「安聯收益增值基金重點投資於不同地區的固定收益證券，如美國政府債券、香港政府債券，以及上市或私人公司發行的債券等，以便可突破地域限制，全面捕捉環球的投資機遇。與此同時，因應過往投資組合的平均信貸質素達AA級*，能助投資者有效管理風險，在市況未明朗下可作為合適的投資選擇。」
設股票投資上限 採由下而上投資分析
「受利率波動因素影響，今年市況轉變亦會較為迅速，穩健投資離不開緊貼經濟情況及就業市場發展，再因時制宜地作出更準確的投資部署。」周浩乾補充，有見及此，安聯收益增值基金的投資範圍廣及環球股票，惟同時設立不多於資產淨值5%的投資上限，務求能讓投資者在不同市況賺取額外的潛在回報。
提到安聯收益增值基金的另一優勢在於靈活性高，周浩乾續說，除沒有地域限制， 入場門檻相對較低外，有關基金覆蓋的產品種類也相當多元化，當中包括通過固定 或浮動利率的選擇，讓投資組合或有機會獲得更高的收益回報率。「我們採取由下 而上（Bottom Up）的投資分析方式，以及全面考慮各種風險因素，以至相關行 業及企業的發展前景，不但令波動性較投資於單一證券為低，更可捕捉更多增長機 遇及潛在回報。
作為緊扣整體經濟的一大關鍵因素，房地產發展前景亦備受關注。周浩乾直言，本 地發展商皆以售樓為主要收益，對投資市場有著舉足輕重的影響。「香港樓市早前 已全面撒辣，隨著樓市銷售情況改善，發展商的信用評級（credit rating）料可趨 向穩固，從而令投資者感到放心；同樣地，內地也有相應的房地產調控政策出台， 有待市民的信心逐步恢復。
作者：香港經濟日報
資料來源：除另有註明外，所有基金資料均為安聯投資／IDS GmbH，截至30/04/2024。
*平均信貸質素代表量度投資組合所持證券的信譽度，或會不時改變。投資組合本身並無經獨立的 評級機構評級。本文件中所提供的評級乃根據標準普爾、穆迪及惠譽的最佳評級計算，以表示投資 組合所持債券的信貸評級，通常由AAA（最高）至D級（最低）。計算並不包括未被評級的債券， 而現金則被視為AAA級的投資。信貸評級僅供參考。