安聯收益及增長基金
  • 此基金投資於美國及/或加拿大企業債務證券及股票,以達致長期資本增值及收益。
  • 此基金須承受重大風險包括投資/一般市場、公司特定、信貸能力/信貸評級/評級下調、違約、估值、資產配置、國家及區域、新興市場、利率、貨幣〔如外匯管制,尤其是人民幣〕的風險,及因貨幣貶值對人民幣計價股份類別構成不利影響。基金投資於美國及加拿大,或會加大集中程度風險。
安聯環球收益基金
  • 此基金投資於廣泛資產類別(尤其是環球股票和環球債券市場),以達致長期收益及資本增值。
  • 此基金須承受重大風險包括投資/一般市場、資產配置、公司特定、新興市場、地理集中、信貸能力/信貸評級/評級下調、利率、違約、估值、波幅和流通性及貨幣〔如外匯管制,尤其是人民幣〕的風險,及因貨幣貶值對人民幣計價股份類別構成不利影響。
  • 上述基金可投資於高收益〔非投資級別與未獲評級〕投資及可換股債券,須承擔較高風險,如波幅、本金及利息虧損、信貸能力和評級下調、違約、利率、一 般市場及流通性的風險,因此可對上述基金的資產淨值構成不利影響 。可換股債券將受提前還款風險及股票走勢所影響,而且波幅高於傳統債券投資。
  • 上述基金可投資於金融衍生工具,會涉及較高的槓桿、交易對手、流通性、估值、波幅、市場及場外交易風險。上述基金的衍生工具風險承擔淨額最高可達此基金資產淨值的50%。
  • 這項投資所涉及的風險可能導致投資者損失部分或全部投資金額。
  • 閣下不應僅就此文件而作出投資決定。
註:上述基金派息由基金經理酌情決定。派息或從基金資本中支付,或實際上從資本中撥付股息。這即等同從閣下原本投資金額及/或從金額賺取的資本收益退回或提取部份款項。這或令每股資產淨值即時下降,及令可作未來投資的基金資本和資本增長減少。因對沖股份類別參考貨幣與上述基金結算貨幣之間的息差,有關對沖股份類別之分派金額及資產淨值會因而更受到不利影響,特別是若該等對沖股份類別正採用利率差距中性政策。

駕馭利率變化

當現金不再為王?活化收益為上

今年上半年美國乃至環球股市再次創造可觀表現,有投資者開始擔心股市的估值問題。到底投資者應如何穩健地參與市場走勢?憑藉別樹一幟的多元投資策略,安聯投資致力助投資者繼續增長與收益機會之餘,亦嚴控下行風險。

在宏觀經濟方面,美國的通脹回落及就業市場數據降溫,正為聯儲局製造減息空間,市場共識是在今年下半年當局有機會減息一至兩次。美國信貸條件開始由緊轉寬,對一眾風險資產當然是好事,尤其是近年不少投資者都選擇把現金存放在銀行,若然下半年美國開始減息,銀行定期存款的收益率便將降低。因此,投資者是時候好好運用手頭上的現金,以爭取更吸引的投資回報。

不過,近年美股的升幅主要由少數股票主導,舉例說,截至今年上半年,標普500指數約取得15%回報1,屢創歷史新高,但當中不少貢獻都來自幾間科技巨頭。另外,年底美國即將舉行大選,總統候選人之一的特朗普早前遇襲,更為市場一度增添波動。



獨特投資策略 全面捕捉美國機會

如果投資者希望把握美國/加拿大市場的增長故事,同時又擔心美國/加拿大股市出現高波幅,便可考慮採用多元資產策略。

安聯收益及增長基金旨在以揉合三大資 產類別 ─ 高收益債券、可換股債券及股 票,助投資者爭取多元化的收益和資本 增值之餘,同時使投資組合的下行風險 降至低於純股票投資。除了增加整體投 資組合的多樣性之外,每個資產類別都 發揮著獨特的作用:

股票:最新出台的經濟數據觸發股市走勢波動,但企業基本面並無重大轉變,經濟仍然可望軟著陸,我們將密切關注經濟數據去向及大選走勢。透過備兌認購期權策略,在持有個別股份長倉的同時沽出相關股份的認購期權,以賺取買方支付的期權金,有助投資者以多元化的方式享受美國/加拿大股市的增長潛力。一旦市場出現波動,主動型投資者更可趁機以更好的價格吸納優質股票。

可換股債券:可換股債券可提供不對稱回報狀況,簡單而言,如果股市出現波動,可換股債券憑藉吸引的收益率,為組合增添防守力;而如果可換股債券所掛鈎的股票價格上漲,投資者更可參與當中的走勢。

高收益債券:近來美國高收益債券的發行量有增加趨勢,反映市場融資渠道保持充裕。而且美國經濟仍然相當健康,失業率及企業違約率一同處於低位,歷史數據反映,這種環境往往能為投資者帶來不錯的結果。事實上,由於利率仍處於十多年高位,使近年美國高收益債券的收益相當吸引。

透過上述的三合一策略,投資者便可從多方面管控下行波幅,同時又可借助不同的資產來取得潛在收益,降低相對的風險水平。收益及增長投資團隊在行內投資經驗豐富,團隊的資深成員平均擁有二十五年行業投資經驗,在可換股債券、高收益債券和股票的投資紀錄分別可追溯至1987年、1994年和2007年。


運用三大資產類別 全面涉足美國/加拿大市場
運用三大資產類別 全面涉足美國/加拿大市場

除了美加市場,這一套投資策略同樣可放諸於環球市場。安聯環球收益基金便是收益及增長投資團隊把經濟延伸的一大成果。此基金透過同樣的戰略性資產配置方法,投資於環球股票、環球可換股債券、 環球高收益企業債券,並新增一種資產類別 ─ 環球投資級別企業債券。


環球投資級別債券:由於目前的息票高企,加上環球企業基本面穩健、違約風險較低,投資於優質的債券可望帶來不俗收益。而且不少環球投資級別公司債券的交易價格均低於平價(par),更可以有助提供下行緩衝作用。

歷史數據反映,在不同的市場條件下,各個資產類別都會有所不同:在某些年份,環球股票的表現更為突出,而在另一些年份,環球可換股債券或環球高收益企業債券又會領先一籌。

一個布局於多種資產的全天候環球投資組合,有助投資者尋找收益機會及創造資本增值潛力,同時與利率的敏感度也較低,較能駕馭錯綜複雜的投資形勢,此外,投資於彼此相關性較低的資產類別,亦可降低投資組合波幅,達至攻守兼備的效用。


環球機會處處,主動捕捉當中最具吸引力的企業2

MSCI世界指數的升幅(以地區劃分)

MSCI世界指數的升幅(以地區劃分)

1 資料來源:標普,截至2024年6月28日。
2 資料來源:數據截至2024年2月1日。環球股票:MSCI世界指數。上述資訊僅供說明之用,不應被視為購買或出售任何特定證券或策略的投資建議。

安聯投資與Voya Investment Management (Voya IM)已達成長期戰略合作夥伴關係。因此,自2022年7月25日起,投資團隊已轉移至Voya IM。這並沒有改變團隊的組成、投資理念和投資流程。管理公司: Allianz Global Investors GmbH委任投資經理: Voya Investment Management Co. LLC。

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    發行人為安聯環球投資亞太有限公司。

安聯投資點評

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安聯投資

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  • 安聯環球投資基金 
    • 安聯環球投資基金作為UCITS規例下的傘子型基金,旗下設有投資於固定收益證券、股票及金融衍生工具的多個不同附屬基金,每一附屬基金各具不同的投資目標及/或風險取向

    • 所有附屬基金 (「附屬基金」)可投資於金融衍生工具,會涉及較高的槓桿、交易對手、流通性、估值、波幅、市場及場外交易風險。附屬基金的衍生工具風險承擔淨額最多為其資產淨值的50%。

    • 部份附屬基金的部份投資亦可投資於任何一項工具或工具的組合,例如固定收益證券、新興市場證券及/或按揭證券、資產擔保證券、房地產相關資產(尤其是房地產投資信託基金)及/或結構產品及/或衍生工具,該工具可能會涉及不同潛在風險(包括槓桿、交易對手、流通性、估值、波幅、市場、相關房地產價值及租金收入波動及場外交易風險)。

    • 部份附屬基金可投資於單一國家或行業〔尤其是小型股/中型股公司〕。相對於比較多元化的附屬基金,該等附屬基金或會因其集中投資而承擔較高風險。部份附屬基金須承受重大風險包括投資/一般市場、國家及區域、新興市場〔如中國內地〕、信貸能力/信貸評級/評級下調、違約、資產配置、利率、波幅及流通性、交易對手、主權債務、估值、信貸評級機構、公司特定、貨幣〔尤其是人民幣〕、人民幣債務證券及中國內地的稅務的風險。

    • 部份附屬基金可投資於可換股債券、高收益、非投資級別投資及未獲評級證券,須承擔較高風險(包括波動性、本金及利息虧損、信貸能力和評級下調、違約、利率、一般市場及流通性的風險),因此可對部份附屬基金的資產淨值構成不利影響 。可換股債券將受提前還款風險及股票走勢所影響,而且波幅高於傳統債券投資。

    • 部份附屬基金可將相當比例的資產投資於由非投資級別主權發行機構〔例如菲律賓〕所發行或擔保的附息證券,因而須承擔較高的流通性、信用/違約及集中程度的風險,以及較大波動及較高風險水平。因此投資者可會蒙受嚴重虧損。

    • 部份附屬基金可投資於歐洲國家。歐洲經濟及財政困境有可能會惡化,因而對此附屬基金構成不利影響(如增加歐洲投資所附帶的波動、流通性及貨幣的風險)。

    • 部份附屬基金或會透過滬/深港通或中國銀行間債券市場或其他海外投資渠道制度及╱或相關容許的其他方式而直接及╱或透過一切合資格工具而間接投資中國A股、中國B股及╱或中國債務證券市場故此須承受相關風險〔包括額度限制、規則及規例的更改、基金匯回款項限制、交易限制、中國市場波動及不穩定、潛在的結算及交收困難、交易對手違約、中國經濟、社會和政治政策的變動及中國內地稅務等風險〕。滬/深港通及合格境外機構投資者計劃投資中國A股市場故此須承受相關風險(包括額度限制、規則及規例的更改、交易限制、結算及交收、中國市場波動及不穩定、中國經濟、社會和政治政策的變動及稅務等風險)。投資於人民幣計價股份類別亦須承受人民幣相關的貨幣風險及因貨幣貶值對該股份類別構成不利影響。

    • 部分附屬基金可採取以下策略,可持續及責任投資策略、SDG策略、可持續發展關鍵績效指標策略(相對)、綠色債券策略、多元資產可持續發展策略、可持續發展關鍵績效指標策略(絕對界線)、環境、社會及管治(「ESG」)評分策略及可持續發展關鍵績效指標策略(絕對)。如採取以上策略,附屬基金須承受策略相對的可持續投資風險〔如導致附屬基金在有利條件下放棄買入若干證券的機會,及╱或在不利條件下出售證券或倚賴來自第三方ESG研究數據供應商及內部分析的資料及數據,其可能帶有主觀成份、不完整、不準確或無法取得,及╱或與基礎廣泛的基金相比會減低風險分散程度〕。此舉有機會導致附屬基金更為波動,及對附屬基金表現構成不利影響,因而對投資者於附屬基金的投資構成不利影響。此外,部分附屬基金可能特別專注於被投資公司的溫室氣體排放效率,而非其財務表現。

    • 部份附屬基金可投資於固定分派百分比股份類別(AMf類股份)。投資者務請注意,固定分派百分比不獲保證。該股份類別不能替代支付固定利息的投資。AMf類股份的分派百分比與該等股份類別或本附屬基金的預期或過去收入或回報無關。如果基金錄得負回報,固定分派百分比股份類別將繼續作出分派,因而可能對基金的資產淨值構成不利影響。正數派息率並不代表正數回報。

    • 投資所涉及的風險可能導致投資者損失部份或全部投資金額。

    • 投資者不應單靠本〔網站/文件〕的資料而作出投資決定。

    附註:此附屬基金派息由基金經理酌情決定。派息或從附屬基金資本中支付,或實際上從資本中撥付股息。這即等同從閣下原本投資金額及╱或從金額賺取的資本收益退回或提取部份款項。這或令每股資產淨值即時下降,及令可作未來投資的附屬基金資本和資本增長減少。因對沖股份類別參考貨幣與附屬基金結算貨幣之間的息差,有關對沖股份類別之分派金額及資產淨值會因而更受到不利影響。股息派發適用於A/AM/AMg/AMi/AMgi/AQ 類收息股份(每年/月季派息)及僅作參考,並沒有保證。正數派息率並不代表正數回報。有關附屬基金股息政策詳情,請參閱銷售文件。


    安聯環球投資亞洲基金

    • 安聯環球投資亞洲基金(「本信託」)乃遵照香港法例並根據信託契約而構成成的傘子單位信託。安聯精選主題收益基金安聯寰通收益及增長基金及安聯收益增值基金是本信託的附屬基金(每一「附屬基金」),投資於固定收益證券、股票及衍生工具,每一附屬基金各具不同的投資目標及/或風險取向。

    • 部份附屬基金須承受重大風險包括投資/一般市場、個別公司有關、新興市場、信貸用能力╱信用評級╱調低信用評級、違約、波動性及流通性、估值、主權債務、主題集中程度、以主題為基礎的投資策略、交易對手、利率變動、國家及地區、貨幣及資產配置及貨幣〔如外匯管制,尤其是人民幣〕的風險,及因貨幣貶值對人民幣計價股份類別構成的不利影響。的風險。 歐洲經濟及財政困境有可能惡化,因而會對該等附屬基金構成不利影響〔如增加歐洲投資所附帶的波動、流通性及貨幣的風險〕。

    • 部份附屬基金可投資於其他集體投資計劃及交易所買賣基金。投資於交易所買賣基金或須承受額外風險,如被動投資、追蹤誤差、終止及與相關指數有關的風險。而投資於其他集體投資計劃須承受與該集體投資計劃有關的風險。

    • 部份附屬基金投資於高收益(非投資級別與未評級)投資及/或可換股債券,須承擔較高風險,如波動性、違約、利率變動、一般市場及流通性的風險,因此可對此基金的資產淨值構成不利影響 。可能會增加原本投資金額損失之風險。可換股債券將受提前還款風險及股票走勢所影響,而且波幅高於傳統債券投資。

    • 所有附屬基金可投資於金融衍生工具,附屬基金會涉及較高的槓桿、交易對手、流通性、估值、波動性、市場及場外交易風險。運用衍生工具可能導致附屬基金承受超出原有投資款額的虧損。附屬基金的衍生工具風險承擔淨額最多為其資產淨值的50%。

    • 這項投資所涉及的風險可能導致投資者損失部分或全部投資金額。

    • 投資者不應僅就本網站而作出投資決定。
       

    附註:附屬基金派息由基金經理酌情決定。派息或從基金收入及/或從資本中支付,這即等同從閣下原本投資金額及╱或從金額賺取的資本收益退回或提取部份款項。這或令每個收息單位資產淨值即時下降,及令可作未來投資的基金資本和資本增長減少。因對沖股份類別參考貨幣與附屬基金結算貨幣之間的息差,有關對沖股份類別之分派金額及資產淨值會因而更受到不利影響。股息派發適用於A/AM/AMg/AMi/AMgi類收息股份(每年/月派息)及僅作參考,並沒有保證。正數派息率並不代表正數回報。有關附屬基金股息政策詳情,請參閱銷售文件。 

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