機械人顧問:私人財富管理的破壞者

12/05/2017
AI

摘要

雖然「機械人顧問」(robo-advice)的受歡迎程度似乎稍稍回落,但根據安聯兩份最新的「基層研究」報告,機械人顧問甚有潛力幫助到投資者甚至財務顧問,部分財務顧問甚至利用這種技術來有效地管理較小型的賬戶,使更多投資者有機會享受到財務諮詢服務。


要點


  • 研究發現,在2017年只有36%的投資者願意嘗試採用機械人顧問的服務,比率低於2016年的44%
  • 然而財務顧問可以利用這種技術來有效地管理較小型的賬戶,促使多投資者享用到專業諮詢服務。

財富管理電子化,究竟是未來大趨勢、還是被誇大了的主題?目前可能仍言之尚早,但明顯的是,機械人顧問這種自動化、在線的財富管理服務,能提供以運算為基礎的投資組合管理建議,正持續地引起投資者的關注。此外,愈來愈多的財務顧問開始利用「系統」或「機器人」來部署投資策略。

為了進一步了解私人財富管理行業的這個趨勢,基層研究(GrassrootsSM Research)在2017年2月份進行了兩次調查。第一個針對個人投資者,而第二個則專注於獨立和公司的財務顧問。

投資者:喜歡低收費、但偏好人性化顧問

我們的第一次調查結果顯示,一如所料,機械人顧問的收費便宜,是諮詢服務增長的關鍵。有一半以上的個人投資者表示,年費低甚至不用收費,是機械人顧問最大的吸引之處。但同時,受訪者仍然較為喜歡真人所提供的度身訂造理財服務。

只有36%受訪者表示,他們意願在今年嘗試一下機械人顧問的服務,比率較2016年2月的調查結果(44%)有所減少。 在有使用財務顧問服務的投資者中,有一半以上的投資者表示有點或非常不可能將其全部或部分投資轉為由機械人顧問去管理。

財務顧問:機械人理財有一定價值

因此,受訪的財務顧問告訴我們,機械人理財並未對他們的業務造成太大破壞:他們認為只有10%的客戶對此有興趣,比率低於去年的24%,部分原因可能是人口老化,長者還是喜歡人與人之接觸;受訪的顧問們指,隨著千禧一代踏入賺錢的階段,他們預期機械人理財將會更為人接受。

投資者的資產值是另一個重要因素:顧問們認為,投資組合較大型的成熟投資者,往往傾向享有更個人性的理財服務,而這是機械人顧問所未能提供的。這配合我們的發現──機械人顧問更為適合處理對成本較低、資產規模較小的投資組合。我們還發現,財務顧問本身也開始利用機械人顧問,以更有效地管理較小的帳戶。這再次顯示了機械人顧問具有成本效益,導致日後更多資產值較低的投資者都能享受到諮詢服務。

電子化的財理未來

展望未來,機械人顧問或會成為金融中介的競爭對手 ── 特別是考慮到年輕投資者傾向以電子化來管理財政。面對這一挑戰,受訪的財務顧問表示,他們將繼續強化自身的價值,尤其是廣泛的財務規劃專長,以及與客戶建立的個人化關係等。

同時,我們還發現財務顧問正致力運用最新的技術,以幫助他們與客戶更有效地合作:幾位財務顧問利用包括風險工具在內的先進分析軟件,來幫助他們與客戶進行更明智的對話,又或用來管理客戶關係。一些財務顧問指出,人工智能和虛擬現實可以幫助他們制定服務,並更適時地回應客戶的需求。

  • 部份顧問利用改良後的規劃和分析軟件,包括風險管理工具,助他們與客戶交流時提供更多資訊。
  • 有些顧問則把資源投放於提升客戶關係管理的工具。
  • 部份顧問未來會利用人工智能和虛擬實境的科技,助他們提供更佳的個人化服務及更靈活應對客戶需要。

在今天,機械人顧問雖未能在每一方面都配合到客戶的需求,但毫無疑問的是,在未來的私人財富管理中,電子化工具將發揮更大愈來愈大的作用。

大部分投資者對機械人顧問不感興趣

我們的2017調查發現,55%的受訪者有點或非常不願意採用機械人顧問服務:

資料來源:基層研究(GrassrootsSM Research),截至2017年2月。

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發行人為安聯環球投資亞太有限公司。發行於2017年5月12日。

安聯環球投資亞太有限公司(香港中環花園道3號中國工商銀行大廈27樓)是基金香港代表並受香港證監會(香港皇后大道中2號長江集團中心35樓)監管。

投資者的新機遇

24/05/2017

摘要

人工智能(Artificial Intelligence, AI)這種高科技及破壞性創新力量,正在為各行各業甚至全世界帶來翻天覆地的變化,其顛覆性甚至較互聯網更強。站在時代轉捩點的投資者,即將迎來一個發掘未來增長的難得機會。


重點


  • 人工智能是一種真正的顛覆性力量, 既能創造一個新行業,也能摧毀傳統行業,因此對於主動投資策略而言,實有必要去了解人工智能
  • 例如以人工智能主導的汽車,不單在駕駛方法上跟以往不同,在管有權、維修和保險方面也會跟傳統車輛有不同之處
  • 人工智能的冒起,為投資者提供了一個享受到未來增長潛動力及資源的難得機會

安聯投資

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  • 安聯環球投資基金 
    • 安聯環球投資基金作為UCITS規例下的傘子型基金,旗下設有投資於固定收益證券、股票及金融衍生工具的多個不同附屬基金,每一附屬基金各具不同的投資目標及/或風險取向

    • 所有附屬基金 (「附屬基金」)可投資於金融衍生工具,會涉及較高的槓桿、交易對手、流通性、估值、波幅、市場及場外交易風險。附屬基金的衍生工具風險承擔淨額最多為其資產淨值的50%。

    • 部份附屬基金的部份投資亦可投資於任何一項工具或工具的組合,例如固定收益證券、新興市場證券及/或按揭證券、資產擔保證券、房地產相關資產(尤其是房地產投資信託基金)及/或結構產品及/或衍生工具,該工具可能會涉及不同潛在風險(包括槓桿、交易對手、流通性、估值、波幅、市場、相關房地產價值及租金收入波動及場外交易風險)。

    • 部份附屬基金可投資於單一國家或行業〔尤其是小型股/中型股公司〕。相對於比較多元化的附屬基金,該等附屬基金或會因其集中投資而承擔較高風險。部份附屬基金須承受重大風險包括投資/一般市場、國家及區域、新興市場〔如中國內地〕、信貸能力/信貸評級/評級下調、違約、資產配置、利率、波幅及流通性、交易對手、主權債務、估值、信貸評級機構、公司特定、貨幣〔尤其是人民幣〕、人民幣債務證券及中國內地的稅務的風險。

    • 部份附屬基金可投資於可換股債券、高收益、非投資級別投資及未獲評級證券,須承擔較高風險(包括波動性、本金及利息虧損、信貸能力和評級下調、違約、利率、一般市場及流通性的風險),因此可對部份附屬基金的資產淨值構成不利影響 。可換股債券將受提前還款風險及股票走勢所影響,而且波幅高於傳統債券投資。

    • 部份附屬基金可將相當比例的資產投資於由非投資級別主權發行機構〔例如菲律賓〕所發行或擔保的附息證券,因而須承擔較高的流通性、信用/違約及集中程度的風險,以及較大波動及較高風險水平。因此投資者可會蒙受嚴重虧損。

    • 部份附屬基金可投資於歐洲國家。歐洲經濟及財政困境有可能會惡化,因而對此附屬基金構成不利影響(如增加歐洲投資所附帶的波動、流通性及貨幣的風險)。

    • 部份附屬基金或會透過滬/深港通或中國銀行間債券市場或其他海外投資渠道制度及╱或相關容許的其他方式而直接及╱或透過一切合資格工具而間接投資中國A股、中國B股及╱或中國債務證券市場故此須承受相關風險〔包括額度限制、規則及規例的更改、基金匯回款項限制、交易限制、中國市場波動及不穩定、潛在的結算及交收困難、交易對手違約、中國經濟、社會和政治政策的變動及中國內地稅務等風險〕。滬/深港通及合格境外機構投資者計劃投資中國A股市場故此須承受相關風險(包括額度限制、規則及規例的更改、交易限制、結算及交收、中國市場波動及不穩定、中國經濟、社會和政治政策的變動及稅務等風險)。投資於人民幣計價股份類別亦須承受人民幣相關的貨幣風險及因貨幣貶值對該股份類別構成不利影響。

    • 部分附屬基金可採取以下策略,可持續及責任投資策略、SDG策略、可持續發展關鍵績效指標策略(相對)、綠色債券策略、多元資產可持續發展策略、可持續發展關鍵績效指標策略(絕對界線)、環境、社會及管治(「ESG」)評分策略及可持續發展關鍵績效指標策略(絕對)。如採取以上策略,附屬基金須承受策略相對的可持續投資風險〔如導致附屬基金在有利條件下放棄買入若干證券的機會,及╱或在不利條件下出售證券或倚賴來自第三方ESG研究數據供應商及內部分析的資料及數據,其可能帶有主觀成份、不完整、不準確或無法取得,及╱或與基礎廣泛的基金相比會減低風險分散程度〕。此舉有機會導致附屬基金更為波動,及對附屬基金表現構成不利影響,因而對投資者於附屬基金的投資構成不利影響。此外,部分附屬基金可能特別專注於被投資公司的溫室氣體排放效率,而非其財務表現。

    • 部份附屬基金可投資於固定分派百分比股份類別(AMf類股份)。投資者務請注意,固定分派百分比不獲保證。該股份類別不能替代支付固定利息的投資。AMf類股份的分派百分比與該等股份類別或本附屬基金的預期或過去收入或回報無關。如果基金錄得負回報,固定分派百分比股份類別將繼續作出分派,因而可能對基金的資產淨值構成不利影響。正數派息率並不代表正數回報。

    • 投資所涉及的風險可能導致投資者損失部份或全部投資金額。

    • 投資者不應單靠本〔網站/文件〕的資料而作出投資決定。

    附註:此附屬基金派息由基金經理酌情決定。派息或從附屬基金資本中支付,或實際上從資本中撥付股息。這即等同從閣下原本投資金額及╱或從金額賺取的資本收益退回或提取部份款項。這或令每股資產淨值即時下降,及令可作未來投資的附屬基金資本和資本增長減少。因對沖股份類別參考貨幣與附屬基金結算貨幣之間的息差,有關對沖股份類別之分派金額及資產淨值會因而更受到不利影響。股息派發適用於A/AM/AMg/AMi/AMgi/AQ 類收息股份(每年/月季派息)及僅作參考,並沒有保證。正數派息率並不代表正數回報。有關附屬基金股息政策詳情,請參閱銷售文件。


    安聯環球投資亞洲基金

    • 安聯環球投資亞洲基金(「本信託」)乃遵照香港法例並根據信託契約而構成成的傘子單位信託。安聯精選主題收益基金安聯寰通收益及增長基金及安聯收益增值基金是本信託的附屬基金(每一「附屬基金」),投資於固定收益證券、股票及衍生工具,每一附屬基金各具不同的投資目標及/或風險取向。

    • 部份附屬基金須承受重大風險包括投資/一般市場、個別公司有關、新興市場、信貸用能力╱信用評級╱調低信用評級、違約、波動性及流通性、估值、主權債務、主題集中程度、以主題為基礎的投資策略、交易對手、利率變動、國家及地區、貨幣及資產配置及貨幣〔如外匯管制,尤其是人民幣〕的風險,及因貨幣貶值對人民幣計價股份類別構成的不利影響。的風險。 歐洲經濟及財政困境有可能惡化,因而會對該等附屬基金構成不利影響〔如增加歐洲投資所附帶的波動、流通性及貨幣的風險〕。

    • 部份附屬基金可投資於其他集體投資計劃及交易所買賣基金。投資於交易所買賣基金或須承受額外風險,如被動投資、追蹤誤差、終止及與相關指數有關的風險。而投資於其他集體投資計劃須承受與該集體投資計劃有關的風險。

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    • 所有附屬基金可投資於金融衍生工具,附屬基金會涉及較高的槓桿、交易對手、流通性、估值、波動性、市場及場外交易風險。運用衍生工具可能導致附屬基金承受超出原有投資款額的虧損。附屬基金的衍生工具風險承擔淨額最多為其資產淨值的50%。

    • 這項投資所涉及的風險可能導致投資者損失部分或全部投資金額。

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    附註:附屬基金派息由基金經理酌情決定。派息或從基金收入及/或從資本中支付,這即等同從閣下原本投資金額及╱或從金額賺取的資本收益退回或提取部份款項。這或令每個收息單位資產淨值即時下降,及令可作未來投資的基金資本和資本增長減少。因對沖股份類別參考貨幣與附屬基金結算貨幣之間的息差,有關對沖股份類別之分派金額及資產淨值會因而更受到不利影響。股息派發適用於A/AM/AMg/AMi/AMgi類收息股份(每年/月派息)及僅作參考,並沒有保證。正數派息率並不代表正數回報。有關附屬基金股息政策詳情,請參閱銷售文件。 

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